【中国国际啤酒网】10月13日消息，分析师表示，随着马来西亚刚刚宣布的酒精消费税上调10%，马来西亚啤酒价格预计将从11月起上涨3%至15%，具体取决于酒精含量和分销渠道。
由于纯酒精消费税将从每升175林吉特上涨10%至192.50林吉特，酒精含量较高的酒精饮料的涨幅将更大。
CGS国际估计，啤酒价格需要上涨约3%才能抵消税率上调的影响，而RHB研究则预计啤酒价格将上涨4%至5%。联昌证券表示，零售价涨幅可能在5%至15%之间，具体取决于酒精含量和分销渠道。
马来西亚此次消费税上调是自2016年以来首次进行此类调整。
10月10日预算案公布后，马来西亚啤酒股10月13日早盘开盘下跌，延续了自5月以来因加税担忧而出现的跌势。CGS国际表示，这两家啤酒制造商的总市值自5月底以来已下跌20%。
喜力马来西亚有限公司（吉隆坡股票代码：HEIM）股价早盘一度下跌46仙，跌幅2.2%，至20.34林吉特。截至中午12点10分，其股价报20.38林吉特，市值达61.6亿林吉特。今年迄今，该股已下跌15.51%。
嘉士伯啤酒马来西亚有限公司股价下跌14仙或1.2%，至16.46林吉特，较当日16.30林吉特的低点略有回升，市值达到50.3亿林吉特。今年迄今，该股已下跌20.33%。
分析师认为，此次加价可能会在短期内抑制需求。
RHB研究指出，这种情况以后可能会恢复正常，并指出2016年上一次的消费税上调并未对两家啤酒制造商的盈利造成不利影响。
报告指出，尽管产品价格上涨，喜力和嘉士伯的盈利仍分别增长了9%和15%。
近年来，啤酒平均售价已上调两次，分别是2024年4月和2025年8月。
RHB研究和CGS国际均表示，啤酒酿造商仍然值得投资。RHB研究特别指出，利润率扩张和高端化战略将继续成为盈利增长和高股息支付的主要驱动力。
CGS国际的首选是喜力，因为其在马来西亚的业务纯粹，称其截至2026年12月31日的财年（2026财年）的市盈率为12.8倍，并提供具有吸引力的7.0%的2025财年股息收益率。
