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新乳业拟17亿并购西北奶企 董事长称:负债稍微高、风险可控

时间:2020-6-18 2:41:42

自2019年上市以后,新乳业(002946)便动作频频,2020年5月,该上市公司又抛出一则重大资产收购计划,并刺激着股价迅速翻倍。

记者注意到,新乳业拟超17亿元收购宁夏乳业龙头寰美乳业100%股权,至此,新乳业全国业务将拓展至西北地区。但因为这笔收购计划,新乳业也遭到了深交所问询,被外界质疑在企业较高负债和现金流压力之下,上市公司仍大手笔收购是否合理。

6月16日,新乳业正式召开2019年年度股东大会,记者注意到会议现场人气十足,多家券商、投资机构和投资者前来参会。其中,新乳业实控人刘畅携董事长席刚、总经理朱川等高管出席,并对投资者关注的焦点问题进行详细解答。

根据2019年年报显示,新乳业全年完成营业收入约56.75亿元,同比增长14.14%; 实现净利润约2.44亿元,同比增长0.41%。其中,“液体乳”营业收入为54.1亿元,同比增长13.06%,营收占比为98.8%,为企业营业收入的主要来源。

2019年4月,新乳业刚上市便宣布收购福州“澳牛”乳业相关资产55%的股权;同年7月,新乳业又认购现代牧业9.28%股权。2020年5月初宣布,拟以17.11亿元收购西北区域龙头乳企宁夏夏进乳业母公司寰美乳业100%的股权。目前,新乳业在中国西南、华中、华东、华北等地拥有13个主要乳品品牌、14家乳制品加工厂。

2020年5月,新乳业再发公告,拟收购寰美乳业合计100%的股权。其中,新乳业拟通过支付现金的方式购买寰美乳业60%股权,通过公开发行A股可转换公司债券募集资金后以支付现金的方式购买寰美乳业40%股权,寰美乳业100%股权的评估价值为17.11亿元。

根据2019年报数据显示,新乳业资产总额为53.6亿元,负责总额为33.1亿元,资产负债率达到61.66%。

对此,新乳业实控人刘畅对记者表示,从整个新希望集团来讲,一直把负债当做比较铁的指标。新希望集团38年稳健发展,其核心的本质还是得财务健康。对于乳业来讲,上市公司要去判断它所处在的行业环境,进而判断该如何发力。

席刚则进一步指出,负债的问题很简单,首先要理清这个负债是基于什么的负债,负债是为了加速企业的发展,还是因为企业本身经营不善而负责。如果从两端来看,新乳业其实是为了加速发展从而不断去对外并购,这就需要不断的增加融资,资金是很好的杠杆。

席刚认为,这个杠杆负债的加大,是助推新乳业的高速发展。负债稍微高一点,其实没有任何问题,对企业风险也是可控的。当企业能够承受和消化这种风险,对企业发展又很有利的适度比例的负债,希望大家对负债率的适度增加不要有任何担心。如果这家企业经营利润在不断下降,规模在不断萎缩,现金流在持续的减少甚至负流入,这个负债就一定值得大家去多关注。

据天眼查显示,寰美乳业成立于2007年3月2日,注册资本3700万美元,法定代表人曲奎。公开资料显示,寰美乳业是宁夏地区单体规模最大、市场占有率最高的地区性乳制品企业,覆盖了包括宁夏地区在内的西北市场,主打常温纯牛奶、常温乳饮料、常温调制乳等产品。目前,寰美乳业旗下子公司有夏进乳业和综合牧业两家控股子公司。

2017年、2018年、2019年前11月里,寰美乳业能分别实现13.66亿元、14.84亿元、13.81亿元的营业收入,占同期新乳业营业收入的比重分别为30.89%、29.85%和26.68%;寰美乳业报告期里的净利润分别为有8000.82万元、7832.21万元、10999.26万元,相当于新乳业2017年、2018年、2019年1-11月净利润的36%、32.27%、50.52%。

席刚表示,夏进在宁夏的常温市场中,份额超过了伊利、蒙牛,超过了50%的份额,从这个方面讲,新乳业在常温乳业管理上不如夏进。之前新乳业是西南市场份额较高,西北份额较小,与夏进合作之后新乳业就能覆盖西南+西北,未来在整个西部乳业市场形成一定的势能,对双方都具有很强的互补性。


作者:唐强 来源:证券时报
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