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料百威亚太第二季销售跌10% 下半年起开始转正

时间:2020-7-3 2:22:51

【中国国际啤酒网】富瑞发表研究报告指,预料百威亚太(01876)今年第二季的销售将继续下跌,主要由于集团夜生活渠道的收入减少、南韩市场竞争激烈,以及高基数效应。不过,随著夜生活渠道开始恢复,该行预料集团销售将从第三季起转正。该行予百威亚太目标价30元,评级为「买入」。

富瑞表示,预料集团今年第二季销售将按年下跌10%,EBITDA跌27%,而下半年销售将恢复增长5.3%,而EDITDA就增长7.1%。该行预计,集团的夜生活渠道销量占比20%至25%,而目前该渠道的流量估计较正常水平低50%。

该行指,假设中国及南韩都无第二波新型冠状病毒肺炎疫情的爆发,预计销售将在下半年开始恢复。中国在6月份时社交生活已恢复逾70%,预料在未来几个月仍逐步恢复。同时,考虑到更乐观的复苏趋势,该行将集团2020至2021年的盈利预测上调2%至8%。

该行又认为,中国高端啤酒市场短期内的竞争将会加剧,但相信百威将凭藉其在高端品牌、渠道及营运方面的优势而继续获得市场份额。


作者: 来源:经济通中国站
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