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啤酒吹响价升号角 四巨头割据 重庆啤酒“蛇吞象”进军全国

时间:2021-1-5 2:18:00

【中国国际啤酒网】2020年,除了大火的白酒股之外,啤酒股表现同样不俗,根据同花顺数据,2020年啤酒板块涨幅为60.36%。曾经一直自嘲为利润洼地的啤酒行业,为何突然从沉寂中爆发?翻阅2020年的券商研报,发现“提价”二字被频繁提起。国元证券指出,2020年-2021啤酒行业提价势在必行,行业将迎来首次以利润为诉求的集体提价行为。

中国食品产业分析师朱丹蓬对记者表示,除了结构升级之外,啤酒行业企业仍有四点需要重视:一是品质的稳定性、二是品牌的调性、三是服务体系、四是客户粘性。

啤酒吹响价升号角

10元以上价格带颇具想象力

啤酒行业从量增到价升的逻辑变化已经十分明显。根据中国酒业“十四五”发展指导意见(征求意见稿),2025年行业利润要翻倍,平均每年递增近15%。行业内对啤酒行业高预期未来,吹响了提价号角。国元证券指出,啤酒行业前三轮提价频率为4年一次,而2019年开始的第四轮集体提价与前次提价的间隔仅有1年;2020年-2021年啤酒行业提价势在必行,行业将迎来首次以利润为诉求的集体提价行为。

单从去年第三季度看,啤酒行业复苏态势明显。燕京啤酒第三季度,公司啤酒销量同比增长25%,营业收入同比增长10%,净利润同比增长67%;青岛啤酒第三季度实现营业收入87.43亿元,同比增长4.76%,净利润11.23亿元,增幅17.57%。

啤酒行业“要利润”,除了直接提价之外,罐化率提升、产品结构升级等都是“杀手锏”。随着行业结构升级加快,10元以上超高端正成为颇具想象力的产品。根据中金公司草根调研,喜力(包括喜力星银)、百威超高端(2020年下半年领先全公司实现正增长)、嘉士伯乌苏、珠江“97纯生”、燕京U8等各大公司10元价位产品都优于行业整体。

零售价12元的喜力是华润啤酒收入带动者,百威亚太超高端(10元及以上)增速最快。此外,根据中金公司计算,零售价10元左右的产品出厂毛利率基本高于公司平均10%-15%。朱丹蓬同样表示,就高端产品而言,百威算得上一枝独秀,嘉士伯紧跟其后。根据百威亚太招股书数据,2018年中国高端和超高端啤酒市场份额中,百威啤酒占到46%,两大国产啤酒巨头青岛啤酒和华润啤酒分别占14%和11%。

以质取胜 开启大精酿时代

青岛啤酒做大单品 华润啤酒牵手喜力

中国啤酒销量自2013年见顶,销量扩张时代便一去不返。所以,啤酒行业进入结构升级并非三两日,各大啤酒企业高端产品储备其实十分丰富,但并非所有10元以上嘉伟啤酒产品均能“出圈”,能占据消费者心理份额的仅为个位数。具体而言,如重庆啤酒的乌苏、华润啤酒的雪花纯生、经典喜力、青岛啤酒的青岛纯生等等。

从几家企业爆红的单品来看,高浓度或者差异化记忆点成为品质共性。说到这里,就不得不提乌苏酒这两年的飞跃式增长。乌苏的特点是其浓度高、酒花重、高级醇含量高,落实在感官上就是“易上头”,使其在清淡水啤中因差异性脱颖而出,且率先抢占消费者高浓度品类中的心智。虽然当前其他龙头也正有意识抓紧“类乌苏”产品研发(比如“老雪花”),但当前乌苏几乎成了此类产品的“行业标准”,即使有同款产品出现也难以复制乌苏的辉煌。中金公司研报指出,未来3年至5年中国啤酒消费依然以高浓度为主要趋势。品质主义崛起下,大精酿时代开启。

对于高端布局,啤酒企业各显神通。青岛啤酒以做大优势单品为突破点,培育高端品牌矩阵。根据公开资料,青岛啤酒此前曾表示,公司积极推进“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二品牌”的品牌策略,加快向听装啤酒和精酿产品为代表的高附加值产品转型升级。去年上半年公司的高端产品,如奥古特、鸿运当头、经典1903、纯生等销量达到了97.1万千升,保持了在国内啤酒高端产品市场的竞争优势。2019年,华润啤酒携手喜力,补齐高端板块。2019年华润啤酒中高端啤酒销量增长8.8%,加码高端效果显著。

四巨头群雄割据

重庆啤酒“蛇吞象”进击全国

除了产品之外,渠道也是啤酒行业企业必争之地。但是,国内啤酒市场已经通过产能扩张和并购整合扩充势力版图,形成了青岛啤酒、华润雪花、燕京啤酒、百威英博四巨头割据的稳定格局。

回顾巨头的成长史,无一不是通过收购而走向全国。其中青岛啤酒先后收购托管了崂山、嘉禾等地方性啤酒品牌,形成地方品牌到全国品牌的转型;燕京啤酒收购雪鹿、漓泉、惠泉等品牌,实现了华北地区整合,并为华南、华东市场拓展打下基础;华润雪花收购松林、蓝剑、金威等,突破西南市场;百威英博收购哈尔滨啤酒、雪津等,建立了福建优势市场,并加速向东北地区扩张。如今重庆啤酒也要在嘉士伯的加持下进击全国,能否搅动一池春水还未可知。

2020年12月12日,重庆啤酒公告称,公司与全球第三大啤酒商丹麦嘉士伯集团携手推进的重大资产购买及共同增资合资公司暨关联交易 已完成交割。交易后,重庆啤酒资产总额将自36.39亿元增加至108.98亿元。与此同时,重庆啤酒的核心市场也将向省外市场进军。

“蛇吞象”式的资产重组让重庆啤酒跻身百亿元俱乐部的同时,也让其从西南一隅走向全国。但是,在其他巨头稳坐国内啤酒市场的情况下,留给重庆啤酒的空间恐怕不多。从经营来看,重庆啤酒也不如意。2020年前三季度,重庆啤酒营业收入为31.08亿元 同比增长2.72%;而其净利润却出现了22.39%的下滑。嘉士伯的助力,或许为重庆啤酒全国化野心带来希望。


作者: 来源:消费日报网财经频道
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