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华创证券:啤酒板块提价密集落地,布局明年双击机会

时间:2021-12-6 2:05:08

【中国国际啤酒网】华创证券发布研报称,啤酒板块成本影响已过压力测试,布局明年双击机会。

2021年来啤酒成本持续承压,企业储备的低价原料在Q2以后逐步消化,Q3后成本压力在报表端完全体现,叠加餐饮需求恢复不及预期,市场对酒企短期业绩的担忧演绎到极致。但从三季报来看,龙头仍然依靠产品结构升级和部分调价,毛利率维持平稳甚至仍有增长,盈利能力提升逻辑仍在兑现。在Q3成本压力测试下,龙头公司尚且从容应对,待淡季龙头提价持续落地后,成本影响更不足为惧。

若来年疫情控制较好,需求逐步回暖,成本有所回落,叠加提价效应下,行业盈利弹性有望于22Q2之后大幅释放,板块有望迎来双击机会,继续板块性推荐啤酒,维持强推华润(H股)(00291)、青啤(A+H)(00168,600600.SH),其次推荐重啤(600132.SH),待来年成本回落时点确认后,再视机会布局其他啤酒标的。


作者: 来源:智通财经
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