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珠江啤酒:线上渠道营收增长近150%!Q3有望销量增长

时间:2022-9-16 2:00:13

珠江啤酒:线上渠道营收增长近150%!

原材料价格回落+产品线众多,公司Q3有望迎来销量增长

【核心逻辑】

1、3+N品牌战略,挖掘市场潜力

公司仍不断推进降本增效措施,如采购精细管理、能源物资消耗优化管理等。长期看,公司基地市场优势显著,公司把握即饮市场。以结构升级为主线,立足“3+N”(雪堡、纯生、珠江+特色)品牌战略。此外,多业务模块开拓探索,啤酒与白酒业务融合发展,文化产业持续发力,公司有望持续挖掘消费市场增长潜力,加速公司规模增长。

2、电商渠道增速高,原材料下降公司受益

分渠道来看,公司在普通渠道/商超渠道/夜场渠道分别实现营收22.02/0.44/0.43亿元,同比增长9.6%/0.9%/41.6%,普通渠道稳健增长,夜场渠道增速迅猛。为顺应电商快速发展的趋势,目前公司在线上直销进行布局,2022年上半年电商渠道实现营收0.19亿元,同比增长145.5%。我们认为,短期来看,疫情影响减弱叠加天气炎热有望促进啤酒消费,预计3季度公司销量增速将环比提升,部分原材料价格回落有望带来更大利润弹性。

3、省内渠道不断扩展,实现稳定增长

我们认为,长期来看:公司持续推进高端化战略,在产品上构建了雪堡+纯生+珠江+特色产品的“3+N”多元化产品组合,在渠道上深耕基地市场广东,以97纯生产品为矛,积极投入费用拓展省内餐饮渠道。在百威等品牌的长期培养下,广东市场对高端啤酒的接受度普遍偏高,公司结构性升级的空间较大。综合考虑公司产品战略和广东市场特点,公司有望顺利推进产品的结构升级,营收、利润实现稳健增长。

【风险提示】1)原材料成本上涨;2)疫情反复影响需求;3)中高端啤酒市场竞争加剧等。

备注:文中个股仅为资讯相关公司,不作为个股推荐,股市有风险,投资须自主决策。


作者:犀利点金 来源:腾讯网
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