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昔日啤酒界“华南王”,缘何掉队?

时间:2023-7-17 2:10:12

【中国国际啤酒网】作为昔日风光无限的“华南王”,珠江啤酒近年来却难言风光,在行业集中度不断提升的当下,这家老牌企业还有机会赶上队伍吗?

半个月前,珠江啤酒大股东向外透露了减持计划,拟在后续半年时间里减持珠江啤酒股票不超5000万股,即不超公司股份总数的2.259%。

没多久,珠江啤酒就发布了一份业绩预喜报告。

这份日前发布的公告显示,预计公司2023年上半年实现归母净利润3.45亿元至3.77亿元,同比增长10%至20%;同期实现啤酒销量68.88万吨,同比增长7.48%。

相较去年上半年,这两个关键指标的同比增速都有所提升,但与其他同行相比却难有优势。

“华南王”风光不再

今年的5月20日,珠江啤酒在广州塔举办了一场音乐盛宴,品牌体验官萧敬腾、Project Ace王牌计划乐队、黑白电肆乐队轮番献唱,燃爆全场。

这场派对中的另一主角是珠江纯生,“敢创非凡”是它的全新理念,这一标签与珠江啤酒颇为契合。

自1985年成立,珠江啤酒便一直深耕华南市场,至今已有38年光景。其前身为广州市珠江啤酒厂,是一家以啤酒酿造产业和啤酒文化产业双核驱动、双主业协同的企业,早期和青岛、重庆、燕京并称为国内四大啤酒。

那时的珠江啤酒,也被誉为啤酒届的“华南王”,纯生啤酒就是其“敢创非凡”的标志。

1997年,珠江啤酒开始品类创新,生产出了国内第一瓶纯生啤酒,而后在优化治理等措施的带动下快速发展,2005年总部啤酒产能已经达到150万吨,成为全球单厂最大的啤酒酿造中心之一,2007年的销量更是达到阶段高点。

彼时的珠江啤酒风头无两,然而在其他同行凭借资本优势四处跑马圈地、扩大版图时,珠江啤酒却受制于资金,将主要精力放在了既有市场的守护上,这是导致公司后续发展乏力的原因之一。

这一点直观地体现在业绩表现上。

根据年报数据,该公司2022年实现营业收入49.28亿元,同比增长8.60%;归母净利润却同比下降2.11%至5.98亿元;同期啤酒销量为133.85万吨,较上一年增长了4.87%。

这是近十年来,公司归母净利润首次出现同比负增长。过往一些年来,公司该指标的同比增幅虽有所放缓,但仍保持正增长的态势。

Wind数据显示,2017年至2021年,珠江啤酒营收增速分别为6.23%、7.33%、5.06%、0.13%、6.79%,而行业内其他啤酒巨头则每年动辄7%至20%的业绩增速。

这期间,啤酒行业百舸争流,竞争激烈,市场集中度也不断提升。

根据华鑫证券研报,2021年五大巨头具体市场份额中,华润啤酒、青岛啤酒、百威亚太、燕京啤酒、嘉士伯市占率分别为31%、22.3%、21.6%、10.2%、7.8%,而其他企业仅占比7.1%,形成寡头格局。

这也意味着,走出以广东为主的华南区域后,珠江啤酒难以在其他市场分一杯羹,守住“大本营”甚至也成了一件不容易的事情。

食品产业分析师朱丹蓬在采访中告诉记者,珠江啤酒其实一直都在寻求全国化,但这个战略很难落地,从企业角度而言,把广东市场做大做强、做精做透已经非常不容易,“随着各大啤酒以及进口啤酒的不断这个蚕食,其实整个珠江啤酒的核心基地也不稳”。

加码布局高端市场

新市场难突破,“大本营”被入侵,珠江啤酒又该如何守住业绩基本盘?

大力发展高端产品是珠江啤酒的对策之一。

朱丹蓬直言,中国啤酒市场的高端化是由珠江啤酒开启的,它研发了中国第一瓶纯生,公司整体高端化布局的效果以及节奏还是可以,而高端产品利润也更高,“我国不缺高端啤酒的消费人群,大家追求个性化、差异化、高端化”。

2018年,珠江啤酒聚焦中高端产品,提出了“3+N”(雪堡、珠江纯生、珠江啤酒+N)品牌战略,明晰品牌高端化发展道路,公司于2022年已上市7鲜生原浆、270mL97纯生纤体罐等5款新品。

今年5月珠江啤酒一口气推出了珠江识叹、珠江原浆、雪堡精酿IPA,以及全新首发超高端产品“珠江啤酒-南越虎尊”等产品,试图实现高、中、低档全覆盖。比如12元以上超高档价位主推雪堡系列精酿啤酒;6-12元高档价位以纯生系列为主;4-5元中档价位主要为零度系列,还积极推动珠江零度换代升级,以提升盈利能力及中档产品份额;大众价位产品主要为小麦系列啤酒和特色风味啤酒,如金麦穗、菠萝啤等。

2021年,珠江啤酒高档啤酒和中档啤酒的营收分别为25.13亿元、15.10亿元,占比为55.38%、33.27%;到2022年,高档啤酒的营收占比已经达到60.39%,中档啤酒为29.4%。

今年一季度,珠江啤酒实现营收10.35亿元,同比增长18.75%;归母净利8678.55万元,同比增长22.15%;啤酒销量26.18万吨,同比增长11.52%。

由半年报业绩预告倒推可知,今年二季度珠江啤酒销量为42.70万吨,同比增加5.17%。

只盯着华南市场显然不行,今年珠江啤酒还加大了珠江原浆门店招商力度,计划在全国布局500家门店,布局高端现饮渠道。

一系列动作收效如何有待检验。

朱丹蓬直言,“珠江啤酒整体的创新升级、产品迭代速度及质量都有不小的上升空间。”


作者:吴典 见习记者 刘星雨 来源:国际金融报
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