古越龙山抱华润啤酒大腿，会稽山会不会慌，要知道华润啤酒（00291.HK）的“啤白”融合很拉垮，“啤黄”融合行不行？赵春武的第一把火能烧旺不？“啤黄”算不算对前任“啤白”战略的曲线放弃？
南中国的秋糖如火如荼，而北境刚完成高层大调整华润啤酒那颗爱跨界的心又又又躁动了，在完成了对白酒的三连跨之后，这次跨界的对象换成了黄酒。
10月10日纪委书记出身的金汉权升任CEO，10月15日就烧出了新官上任后的第一把火，当天华润啤酒和黄酒老二古越龙山在北京签订战略合作，双方计划共同研发推出“黄酒+啤酒”跨界联名产品。
大作家钱钟书曾经说过，“婚姻是一座城，城外的人想出去，城里的人想进去。”
笔者则认为，“啤酒也是一座围城，白酒巨头、开连锁超市乃至卖饮料的雪王这些‘外人’都想进来，但做啤酒的则想着要出去——收白酒、做汽水、现在又要搞黄酒。”
双方计划通过啤酒这一国民级饮品的载体，融入古越龙山绍兴酒的独特风味与文化内涵，打造出一系列既有传统风味、又符合现代饮用人口感偏好与社交场景的“无界”创新产品，真正实现守正与创新的双向赋能。
双方还特意强调“相较于此前多以资本整合或品类内部创新为主的跨界模式，此次合作开创了黄酒与啤酒品牌联名的先河。”长期关注酒圈的都知道今年5月青岛啤酒披露收购了即墨黄酒的预案，青岛啤酒才是第一个宣布与黄酒合作的，眼瞅比同行慢了近半年，华润另辟蹊径耍了个嘴皮子，好像真的又是第一了。
有啥意思呢，难道这又是被罗永浩按在地上摩擦的华与华兄弟的给的咨询？而且笔者注意到这次合作对象古越龙山此前在与会稽山的黄酒一哥之争中败下阵来。
财报显示，2024年会稽山（601579.SH）营收16.31亿，同比增长15.6%，净利润1.96亿，同比增长17.74%，今年上半年营收8.17亿元，同比增长11.03%，净利9387.71万元，同比增长3.41%。
再看昔日的黄酒一哥古越龙山，2024年营收19.36亿元，同比增长8.55%；净利2.06亿元，同比下降48.17%。今年上半年营收8.93亿元，同比增长0.40%，净利9030.71万元，同比下降4.72%。
古越龙山不仅业绩比不过，股价、总市值也被昔日小弟会稽山拉开了差距，截至下午收盘，会稽山收盘价23.17，总市值111亿；古越龙山收盘价10.19，总市值92.9亿。
被会稽山各种碾压的古越龙山，此时遇到的华润啤酒，到底是华润啤酒秋天送温暖还是古越龙山报上大腿？从体量上看，今年上半年华润啤酒营业额239.42亿元，同比增加0.8%；公司股东应占溢利约为57.89亿元，同比增加23%。
华润啤酒和古越龙山的合作，无论从业绩、品牌力还是市值颇有点巨人和侏儒的即视感，难怪古越龙山董事长孙爱保表示，“古越龙山与华润啤酒两个品类的头部企业开展联名产品合作，这是中国酒业跨品类合作的创新之举，也是古越龙山发展史上的重要一步。”
笔者脑补一下这话的潜台词，“会稽山别看你现在闹的欢，哥们我榜上华润啤酒的大粗腿了，你的黄酒一哥位置还会稳吗，怕不拍，哇咔咔。”
眼瞅古越龙山报上大腿了，此时会稽山估计内心有点慌，会不会想办法也报告个大腿，搞点“黄+啤”，甚至“黄+白”，不过笔者奉劝（安慰）会稽山一句表慌，让子弹飞一会儿，毕竟华润啤酒“啤+白”是非常失败的，而且后果仍在发酵。
“啤+白”都没搞明白，现在又来一个“啤+黄”，华润啤酒到底咋想的呢？这与啤酒行业的不断升级的内卷有关，华润啤酒早年凭借并购+性价比产品的打法快速占据市场成为行业巨头，但是现在随着消费习惯的变化以及业外资本的杀入，啤酒行业利润不高的中低端产品遭遇困难，这恰是华润啤酒重要的业绩来源。
而中高端啤酒又被百威、嘉士伯、青岛啤酒等同业挤压，加上此前寄予厚望的白酒板块业绩严重不及预期，今年上半年营业额约7.81亿元，较上年同期下滑近4亿元，缩减超三成，为此公司不得不寻找新的业绩曲线。
不过笔者记得在8月中旬召开的2025年上半年业绩说明会上，以“代行一把手”（9月3日去代转正）身份出席的赵春武曾明确表示，“对于此前侯孝海带领下的华润啤酒战略，将以延续和发扬为主，不会有太大改动。谈到啤白融合，坦承‘没有达到预期’，并表示正推进渠道打通与产品优化，全力推动‘啤白融合’战略进入‘第二阶段’”。
看到这里笔者的疑问就来了，不是说好了对前任的战略“延续和发扬为主”，咋地刚上位一个月多，啤白融合都没整明白，又搞了的啤黄组合呢？莫非后面华润啤酒要啤+白+黄三线作战？
赵董这是要奔着中国的“帝亚吉欧”去了？要不要为赵春武点赞，为金总裁点赞，为新班子点赞呢？反正华润啤酒这两年净搞些雷声大雨点小的事，就像笔者之前评价的，“一顿操作猛如虎，一看业绩原地杵。”
跨界白酒百亿大收购如此，联合碧桂园物业卖白酒如此，如今在白酒圈碰壁失意的华润啤酒与在黄酒一哥之争中败下阵来的古越龙山合作，两者会有什么样的故事呢？我们拭目以待。
