【中国国际啤酒网】重庆啤酒的业绩下滑在第三季度进一步加速。
10月29日，重庆啤酒发布2026年第三季度报告。前三季度，公司实现营业收入123.90亿元，同比下降5.12%；归母净利润11.19亿元，同比下降9.80%。其中，第三季度单季营收38.14亿元，同比下降9.61%；归母净利润3.23亿元，同比下降13.99%。
销量下滑是当季业绩承压的直接原因。前三季度，重庆啤酒的啤酒销量为253.29万千升，同比下降约5.1%。据光大证券，第三季度单季销量同比下降约9.6%，吨价则基本持平。在啤酒消费旺季，销量仍出现明显下滑，反映出需求端的压力尚未缓解。
更值得关注的是，重庆啤酒的高档产品也没有摆脱下滑。
记者注意到，按产品档次分类，前三季度，重庆啤酒高档产品实现主营业务收入73.68亿元，同比下降4.50%；主流产品收入43.79亿元，同比下降6.54%；经济档产品收入2.94亿元，同比下降6.42%。高档产品仍贡献了啤酒主营业务收入的六成以上，但收入规模同样在收缩。按半年报和三季报数据测算，高档产品第三季度单季收入同比下降约11%，降幅明显大于上半年。
这对重庆啤酒的产品策略提出了现实问题。高档产品是公司收入的主要来源，但在消费需求走弱时，现有高端产品并未表现出足够的韧性。记者从重庆啤酒方面了解到，报告期内，重庆啤酒持续推进产品创新，精酿、特色风味、低醇等产品正是其中的方向。
记者获悉，今年上半年，重庆啤酒推出49款新品，包括1升装精酿和风味啤酒等。进入第三季度，记者从重庆啤酒方面了解到，其依托“本地品牌+国际品牌”的品牌组合，推出多款新品。例如，“1664”推出薰衣草柠檬风味啤酒，“乐堡”推出NEON系列紫苏芭乐、双柚洋甘菊姜两款风味啤酒，“乌苏”则推出小麦白精酿。
马上赢数据显示，截至2026年6月的过去12个月中，传统啤酒品类销售额普遍下滑。其中，黄啤占样本销售额的78.2%，同比下降10.3%；生啤占比8.9%，同比下降6.1%；鲜啤占比1.3%，同比下降25%。相比之下，果啤、茶啤和精酿啤酒销售额分别同比增长44.7%、23.8%和2.3%。
个性化产品为啤酒企业寻找增长提供了新的方向，但不同品类的增长幅度也存在明显差异。同时，新品增加并不意味着消费者需求必然增长，能否真正打开市场，还是要看消费者是否愿意尝试并持续购买。
一位经营精酿品牌并从事啤酒批发行业多年的从业者向记者表示，据他观察，消费者对风味啤酒仍有兴趣，但对部分价格较高、风味厚重的产品，重复购买意愿相对有限。该名从业者向记者指出，精酿并不是只要强调工艺或风味，就能自然形成溢价；产品是否适合具体消费场景、定价是否与体验相匹配，同样影响复购。
记者注意到，在重庆啤酒此前的业绩交流中，管理层也曾谈及一升装精酿的发展机会，认为这类产品有望吸引新兴消费群体和女性消费者，同时承接高价位产品的需求。管理层表示，尽管一升装精酿的整体销量规模预计不会太大，但其单位产品收入有望高于公司现有部分产品。
不过，产品创新能否转化为实际增长，仍取决于市场需求。对于重庆啤酒而言，在高档产品销售承压的背景下，精酿和特色风味产品能否在吸引消费者尝鲜之外，进一步形成稳定的复购，并为公司带来新的收入增量，仍有待市场检验。
除了产品创新，重庆啤酒也在拓展消费场景和销售渠道。在半年报投资者问答交流中，管理层曾表示，非现饮渠道是公司的核心增长板块，即时零售、电商、食品专营店以及现代渠道中小业态保持良好增长态势；与此同时，公司也在推进传统经销网络的优化，并通过罐装产品和数字化营销拓展消费场景。
进入第三季度，公司继续通过品牌活动拓展与消费者的接触场景。记者了解到，重庆啤酒围绕精酿文化、音乐、体育、美食及本土文化开展相关活动。其中，“乐堡”冠名的贵阳超级银河左岸音乐节与Gapday音乐节累计吸引16万人次乐迷；“大理”通过啤酒嘉年华融合音乐、美食与地方文化；“乌苏”则作为乌鲁木齐马拉松战略合作伙伴参与赛事活动。
不过，品牌活动和渠道拓展能否转化为销售增长，还需要看最终经营表现。前三季度，重庆啤酒销售费用约20.71亿元，同比增长约1.66%，同期营业收入下降5.12%。上半年，公司销售费用同比增长5.23%，广告及市场推广费用同比增长9.7%。公司当时解释，费用变化与投放节奏及新渠道投入有关。
销售费用增长本身并不能说明投入效率下降，品牌建设和渠道拓展也需要一定的投入周期。但在收入和销量同时下滑的情况下，营销投入能否带动终端动销，就成为一个绕不开的问题。
区域表现则进一步反映出重庆啤酒经营压力的不均衡。前三季度，重庆啤酒中区主营业务收入47.09亿元，同比下降10.60%；南区收入35.90亿元，同比下降2.76%；西北区收入37.41亿元，同比下降0.37%。中区降幅显著高于其他区域，是公司整体收入下滑的重要拖累。
中区是重庆啤酒的重要市场。相较于开拓新渠道或推出新品，如何稳定这些既有市场的销售，可能是更直接的经营课题。第三季度，重庆啤酒整体销量降幅扩大，而中区前三季度收入已经下降超过一成，说明公司不仅需要寻找新的增长来源，也需要应对成熟市场的销售压力。
从产品结构到渠道布局，重庆啤酒已经在尝试寻找新的增长机会。但当前的财报数据尚未显示这些调整足以抵消需求走弱的影响。
当行业增长放缓、竞争转向存量市场，产品创新和渠道拓展仍然重要，但最终要落实到消费者是否购买、是否复购，以及企业能否从中获得持续的收入和利润。重庆啤酒三季度业绩下滑加速，也让这些举措的实际成效变得更加迫切。如何稳住既有市场，同时让新品和新渠道真正形成增量，将影响公司后续的业绩表现。
